To help Albertans with the high cost of living, Budget 2025 delivers on the promised tax cut that will save Albertans hundreds of dollars starting this year. The new eight per cent personal income tax bracket for income up to $60,000 is starting two years ahead of schedule and will save Albertan families up to $1,500 in 2025.

To meet the needs of a population that has grown rapidly in the last few years, Budget 2025 also makes the highest-ever investment in health care and education while moving forward with the Alberta government’s commitment to build schools and classroom spaces faster. The budget continues to support vulnerable Albertans and keep communities and provincial borders safe while supporting the economy, communities and sectors outside the oil and gas industry.

“Budget 2025 is a budget of tough but measured choices that meet the needs of Albertans and maintains our Alberta advantage. It cuts taxes, steadfastly supports public services and solidifies our economic foundation so it can withstand future headwinds.”

Nate Horner, President of Treasury Board and Minister of Finance

Budget 2025 takes a cautious approach in its economic outlook, reflecting the high risk of a Canada-U.S. trade conflict and the potential significant impact on the Alberta economy. The outlook assumes a moderate trade conflict where Canada will face an average 15 per cent tariffs on all goods, while energy products will face a 10 per cent tariff. Alberta will continue to work with federal, provincial and territorial partners to find solutions. Even in light of tariffs, the province expects moderate but continued growth in oil production and investment to keep the province’s economic engine humming. Alberta’s responsible crude oil exports are expected to continue to meet critical U.S energy needs, and the Trans Mountain Pipeline expansion will provide more export capacity for producers.

Investment will continue in existing major projects that are driving activity in industrial building construction, including Dow’s Path2Zero project, Air Products’ new hydrogen facility and Imperial Oil’s Strathcona Refinery renewable diesel expansion project.

Alberta’s housing market is expected to stand out as a bright spot in the economy as homebuilders work to meet the needs of a growing population. A slower population growth will help the labour market gradually rebalance over the next few years.

While the province is facing significant economic uncertainty and revenue volatility, the government remains committed to making prudent spending decisions to keep operating expense growth below population growth plus inflation and to sustainably deliver important programs and services to Albertans and Alberta businesses.

Budget 2025 invests:

  • $9.9 billion in operating expenses for education, an increase of 4.5 per cent from 2024-25, to help with enrolment pressures, hire more teachers and other educational staff, and support complex classrooms and students.
  • $2.6 billion over three years for educational (K-12) infrastructure, an increase of $505 million or 23.9 per cent from Budget 2024. This funding will support the construction of more than 200,000 new and modernized student spaces over the next seven years (almost 90,000 within the next four years).
  • $28 billion in operating expense, an increase of $1.4 billion or 5.4 per cent, across the refocused health care system including:
    • $22.1 billion to health care to improve access to quality health services close to home, prioritize patients, build capacity at hospitals and rural facilities, expand surgeries and compensate and retain health professionals.
    • $1.7 billion for implementing the compassionate intervention framework and Recovery Alberta Services.
    • $3.8 billion to focus on making the full continuum of care available to all Albertans, from assisted living, home care and community care, to housing and social supports with wraparound social services.
  • $1.3 billion for operating expense for Public Safety and Emergency Services, an increase of 3.7 per cent from 2024-25, to support Alberta Sheriffs, Correctional Services and emergency management in the work to keep Alberta communities safe and secure the southern border.
  • $1.6 billion, or a six per cent increase from last year, for Children and Family Services to strengthen the programs vulnerable children and families rely on.
  • $6.2 billion, or an 8.8 per cent increase from 2024-25, to support core social programs, including a short-term bump to support more people affected by potential U.S. tariffs and rising grants for housing programs. 
  • Overall, Budget 2025’s Capital Plan includes $26.1 billion over three years, an increase of 4.4 per cent or $1.1 billion more than Budget 2024, to meet the challenge of growth and build and enhance schools, hospitals, roads and bridges in the province. The plan is projected to support an average of 26,500 direct and 12,000 indirect jobs annually through 2027-28.

The province is also continuing to focus on building the Heritage Fund to $250 billion by 2050. The fund was valued at $25 billion in the third fiscal quarter of 2024-25 and is expected to grow to about $27 billion by the end of the fiscal year. A renewed Heritage Fund that earns money year over year will secure a resilient and prosperous Alberta for generations to come and lessen the province’s reliance on natural resource revenues. An independent board of directors and a new Heritage Fund Opportunities Corporation will unlock access to new opportunities and partnerships with global sovereign wealth funds.

Revenue

  • Total revenue in 2025-26 is forecast at $74.1 billion, a decrease of $6.6 billion from the 2024-25 forecast of $80.7 billion. Total revenue is forecast to grow to $77.4 billion in 2026-27 and $80 billion by 2027-28, with broad-based revenue growth led primarily by income taxes.
    • The decrease in 2025-26 comes mainly from a $4.4 billion drop in non-renewable resource revenue, driven by an anticipated decline in oil prices. This revenue source is forecast at $17.1 billion in 2025-26, compared to the $21.5 billion forecast for 2024-25.
    • Revenue from personal income taxes is estimated to decrease to $15.5 billion in 2025-26, down from the $16.1 billion at the third quarter, due to the new eight per cent income tax bracket and negative impacts associated with potential tariffs. Personal income tax revenue is forecast to grow moderately in the following two years as more people continue to move to Alberta.
    • Corporate income tax revenue is estimated at $6.8 billion in 2025-26, down $586 million from the third-quarter forecast for 2024-25, but rising over the next two years.

Expense

  • Total expense in 2025-26 is forecast at $79.3 billion, an increase of $4.4 billion or 5.9 per cent from the 2024-25 third quarter forecast.
    • Total expense is expected to be $79.8 billion in 2026-27 and $82 billion in 2027-28, or an increase of about 1.7 per cent per year.
  • Operating expense is estimated at $64.3 billion, an increase of $2.2 billion or 3.6 per cent from the 2024-25 third quarter forecast.
    • Operating expense grows to $64.8 billion in 2026-27 and $66.5 billion in 2027-28, an average increase of 1.7 per cent per year.
  • A contingency of $4 billion will help to provide government with more flexibility to address unforeseen implications of increased economic uncertainty as well as compensation expense for collective bargaining currently underway.

Deficit

  • A deficit of $5.2 billion is forecast for 2025-26.
  • The deficit is forecast to drop to $2.4 billion and $2 billion for 2026-27 and 2027-28, respectively.
  • The government’s fiscal framework includes allowable exceptions for when the government can run a deficit, including when there is a significant drop in revenue.
  • This deficit is largely the result of falling non-renewable resource revenues and increases in costs necessary to provide world-class services to Albertans.

Debt

  • Debt servicing costs are forecast to decrease by $231 million in 2025-26 from the 2024-25 forecast, to $3 billion, as funds pre-borrowed in 2024-25 will be used to repay sizeable debt maturities coming due in early 2025-26.

Economic Outlook

  • In 2025, real gross domestic product is expected to decelerate to 1.8 per cent, then 1.7 per cent in 2026.
  • Population growth is expected to moderate, growing at 2.5 per cent in the 2025 census year, down from the record 4.4 per cent growth in 2024. Growth will shift down to 1.4 per cent over the following two years, then 1.6 per cent in 2028.

Energy and economic assumptions, 2025-26

  • West Texas Intermediate oil (USD/bbl)                        $68
  • Western Canadian Select @ Hardisty (CND/bbl)        $73.10
  • Light-heavy differential (USD/bbl)                                $17.10
  • ARP natural gas (CND/GJ)                                          $2.50
  • Conventional crude production (000s barrels/day)       519
  • Raw bitumen production (000s barrels/day)                 3,558
  • Canadian dollar exchange rate (USD¢/CAD$)             69.60
  • Interest rate (10-year Canada bonds, per cent)            3.10

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Le budget de 2025 relève les défis auxquels fait face l’Alberta en prenant des décisions responsables nécessaires pour financer les priorités d’aujourd’hui.

Pour aider les Albertains et les Albertaines à faire face au coût élevé de la vie, le budget de 2025 met en œuvre la réduction d’impôt promise, ce qui leur permettra d’économiser des centaines de dollars dès cette année. Entrant en vigueur deux ans plutôt que prévu, la nouvelle tranche d’imposition de 8 pour cent sur les premiers 60 000 dollars de revenus annuels des particuliers permettra aux familles albertaines d’économiser jusqu’à 1 500 dollars en 2025.

Afin de répondre aux besoins d’une population qui a connu une croissance rapide au cours de ces dernières années, le budget de 2025 prévoit des investissements records en santé et en éducation. Il donne également suite à l’engagement du gouvernement de l’Alberta d’accélérer la construction d’écoles et de salles de classe. Par ailleurs, le budget continue d’aider les Albertains et Albertaines vulnérables, d’assurer la sécurité des communautés et des frontières provinciales, ainsi que de soutenir l’économie, les collectivités et les secteurs autres que l’industrie pétrolière et gazière.

« Le budget de 2025 a exigé de faire des choix difficiles, mais mesurés, qui répondent aux besoins des Albertains et Albertaines et qui maintiennent notre avantage albertain. Il réduit les impôts, appuie sans réserve les services publics et consolide les bases de notre économie afin de pouvoir affronter les futures tempêtes. »

Nate Horner, président du Conseil du Trésor et ministre des Finances

Les perspectives économiques du budget de 2025 ont été élaborées avec prudence, reflétant le risque élevé d’un conflit commercial entre le Canada et les États-Unis et l’impact important que cela pourrait avoir sur l’économie albertaine. Les perspectives reposent sur un scénario de conflit commercial modéré, dans lequel le Canada ferait face à des tarifs douaniers moyens de 15 pour cent sur l’ensemble des produits et de 10 pour cent pour les produits énergétiques. L’Alberta continuera de collaborer avec ses partenaires fédéral, provinciaux et territoriaux pour trouver des solutions. Malgré ces tarifs douaniers, la province anticipe une croissance modérée, mais soutenue, de la production pétrolière et des investissements, ce qui maintiendra en marche la locomotive économique de la province. Les exportations responsables de pétrole brut de l’Alberta devraient continuer à répondre aux besoins énergétiques essentiels des États-Unis, alors que l’agrandissement du réseau de pipeline Trans Mountain augmentera la capacité d’exportation des producteurs.

Les investissements se poursuivront dans les projets existants qui stimulent les activités du secteur de la construction de bâtiments industriels, notamment le projet Path2Zero de Dow, la nouvelle usine d’hydrogène d’Air Products et le projet d’expansion de la raffinerie Strathcona de l’Imperial Oil pour la production de diesel renouvelable.

Le marché du logement devrait se démarquer comme un aspect positif dans l’économie albertaine, les constructeurs s’efforçant de répondre aux besoins d’une population en pleine croissance. Une croissance démographique ralentie contribuera à rééquilibrer progressivement le marché du travail au cours des prochaines années.

Malgré la grande incertitude économique et la volatilité des revenus, le gouvernement de l’Alberta est toujours déterminé à prendre des décisions de dépenses prudentes afin de maintenir la croissance des dépenses de fonctionnement en deçà de la croissance démographique combinée à l’inflation et de fournir de manière durable des programmes et services importants à la population et aux entreprises de l’Alberta.

Le budget de 2025 investit :

  • 9,9 milliards de dollars en dépenses de fonctionnement pour l’éducation, soit une augmentation de 4,5 pour cent par rapport à 2024-2025, pour aider à faire face aux pressions dues aux inscriptions, pour embaucher davantage d’enseignants et d’autres membres du personnel éducatif, pour ajouter de l’aide dans les classes complexes et pour soutenir les élèves;
  • 2,6 milliards de dollars sur trois ans pour l’infrastructure éducative (maternelle à 12e année), soit une augmentation de 505 millions de dollars, ou 23,9 pour cent, par rapport au budget de 2024. Ce financement soutiendra la construction et la modernisation de plus de 200 000 places pour les élèves au cours des sept prochaines années (près de 90 000 au cours des quatre prochaines années);
  • 28 milliards de dollars en dépenses de fonctionnement, soit une augmentation de 1,4 milliard de dollars, ou de 5,4 pour cent, dans l’ensemble du système de soins de santé recentré, y compris :
    • 22,1 milliards de dollars pour les soins de santé afin d’améliorer l’accès à des services de santé de qualité plus près du lieu de résidence des patients, de prioriser les patients, de renforcer la capacité des services hospitaliers et en milieu rural, d’augmenter les chirurgies, ainsi que de rémunérer et retenir les professionnels de la santé,
    • 1,7 milliard de dollars pour la mise en œuvre du cadre d’intervention avec compassion et de Recovery Alberta Services,
    • 3,8 milliards de dollars pour donner à tous les Albertains et Albertaines l’accès à un continuum de soins complets, incluant l’aide à la vie autonome, les soins à domicile, les soins de proximité, le logement et les soutiens sociaux avec des services sociaux intégrés;
  • 1,3 milliard de dollars en dépenses de fonctionnement pour le ministère de la Sécurité publique et des Services d’urgence, soit une augmentation de 3,7 pour cent par rapport à 2024-2025, afin d’appuyer le travail des shérifs, des services correctionnels et du secteur de la gestion des urgences afin d’assurer la sécurité des collectivités albertaine et de sécuriser la frontière sud;
  • 1,6 milliard de dollars pour le ministère des Services à l’enfance et à la famille, soit une augmentation de 6 pour cent par rapport à l’année dernière, afin de renforcer les programmes essentiels aux enfants et familles vulnérables;
  • 6,2 milliards de dollars, soit une augmentation de 8,8 pour cent par rapport à 2024-2025, pour soutenir les programmes sociaux de base, y compris une hausse à court terme pour aider un plus grand nombre de personnes touchées par d’éventuels tarifs douaniers américains et une augmentation des subventions pour les programmes de logement;
  • 26,1 milliards de dollars sur trois ans pour le plan d’immobilisations, soit une augmentation de 4,4 pour cent ou de 1,1 milliard de dollars par rapport au budget de 2024, ce qui permettra de faire face aux défis de la croissance, ainsi que de construire et d’améliorer les écoles, les hôpitaux, les routes et les ponts de la province. Le plan devrait soutenir en moyenne 26 500 emplois directs et 12 000 emplois indirects par an jusqu’en 2027-2028.

La province poursuit ses efforts pour faire croître le Fonds du patrimoine (Heritage Fund) pour atteindre 250 milliards de dollars d’ici 2050. Évalué à 25 milliards de dollars au troisième trimestre de l’exercice 2024-2025, le Fonds devrait atteindre environ 27 milliards de dollars d’ici la fin de la présente année financière. Un Fonds du patrimoine renouvelé, générant des revenus année après année, permettra de bâtir une Alberta résiliente et prospère pour les générations futures, tout en réduisant la dépendance de la province à l’égard des recettes tirées des ressources naturelles. Un conseil d’administration indépendant et la nouvelle Heritage Fund Opportunities Corporation permettront d’accéder à de nouvelles possibilités et à de nouveaux partenariats avec des fonds souverains mondiaux.

Revenus

  • En 2025-2026, le revenu total devrait s’élever à 74,1 milliards de dollars, soit une diminution de 6,6 milliards de dollars par rapport aux 80,7 milliards de dollars prévus en 2024-2025. Le revenu total devrait atteindre 77,4 milliards de dollars en 2026-2027 et 80 milliards de dollars en 2027-2028, avec une croissance générale des recettes due principalement aux impôts sur le revenu.
    • En 2025-2026, la diminution est surtout attribuable à une baisse de 4,4 milliards de dollars des recettes tirées des ressources non renouvelables, en raison d’une baisse anticipée des prix du pétrole. Cette source de revenus devrait s’élever à 17,1 milliards de dollars en 2025-2026, comparativement aux 21,5 milliards de dollars prévus en 2024-2025.
    • Les recettes provenant des impôts sur le revenu des particuliers devraient diminuer pour atteindre 15,5 milliards de dollars en 2025-2026, comparativement aux 16,1 milliards de dollars prévus au troisième trimestre, en raison de la nouvelle tranche d’imposition de 8 pour cent et des effets négatifs associés à d’éventuels tarifs douaniers. Les recettes provenant des impôts sur le revenu des particuliers devraient croître modérément au cours des deux prochaines années, alors que de plus en plus de personnes s’installent en Alberta.
    • Les recettes provenant des impôts sur le revenu des sociétés sont estimées à 6,8 milliards de dollars en 2025-2026, soit 586 millions de dollars de moins que les prévisions du troisième trimestre de 2024-2025, mais elles augmenteront au cours des deux prochaines années.

Dépenses

  • En 2025-2026, les dépenses totales devraient s’élever à 79,3 milliards de dollars, soit une augmentation de 4,4 milliards de dollars, ou de 5,9 pour cent, par rapport aux prévisions du troisième trimestre de 2024-2025.
    • Les dépenses totales devraient s’élever à 79,8 milliards de dollars en 2026-2027 et à 82 milliards de dollars en 2027-2028, soit une augmentation d’environ 1,7 pour cent par an.
  • Les dépenses de fonctionnement sont estimées à 64,3 milliards de dollars, soit une augmentation de 2,2 milliards de dollars, ou 3,6 pour cent, par rapport aux prévisions du troisième trimestre de 2024-2025.
  • Les dépenses de fonctionnement s’élèveront à 64,8 milliards de dollars en 2026-2027 et à 66,5 milliards de dollars en 2027-2028, soit une augmentation moyenne de 1,7 pour cent par an.
  • Une réserve pour éventualités de 4 milliards de dollars offrira au gouvernement une plus grande souplesse pour faire face aux conséquences imprévues d’une incertitude économique accrue, ainsi qu’aux dépenses de rémunération pour les négociations collectives en cours.

Déficit

  • En 2025-2026, on prévoit un déficit de 5,2 milliards de dollars.
  • Le déficit devrait baisser à 2,4 milliards de dollars en 2026-2027 et à 2 milliards de dollars en 2027-2028.
  • Le cadre financier du gouvernement prévoit des exceptions permettant au gouvernement d’enregistrer un déficit, notamment en cas de baisse importante des revenus.
  • Ce déficit est largement attribuable à la baisse des recettes tirées des ressources non renouvelables et à l’augmentation des coûts nécessaires pour fournir des services de calibre mondial aux Albertains et Albertaines.

Dette

  • En 2025-2026, les frais de service de la dette devraient diminuer de 231 millions de dollars, par rapport aux prévisions de 2024-2025, pour atteindre 3 milliards de dollars, car les fonds prélevés en 2024-2025 seront utilisés pour rembourser d’importantes créances arrivant à échéance au début de 2025-2026.

Perspectives économiques

  • En 2025, le produit intérieur brut réel devrait diminuer à 1,8 pour cent, pour ensuite atteindre 1,7 pour cent en 2026.
  • La croissance de la population devrait ralentir, atteignant 2,5 pour cent lors de l’année de recensement 2025, en baisse par rapport à la croissance record de 4,4 pour cent en 2024. La croissance diminuera à 1,4 pour cent au cours des deux prochaines années, pour ensuite atteindre 1,6 pour cent en 2028.

Énergie et hypothèses énergétiques, 2025-2026

  • Pétrole West Texas Intermediate ($ US le baril)                          68,00 $
  • Western Canadian Select @ Hardisty ($ CA le baril)                   73,10 $
  • Écart léger-lourd ($ US le baril)                                                    17,10 $
  • Gaz naturel ARP ($ CA le gigajoule)                                              2,50 $
  • Production classique de pétrole brut (en milliers de barils/jour)         519
  • Production de bitume brut (en milliers de barils/jour)                      3 558
  • Taux de change du dollar canadien (¢ US/$ CA)                           69,60
  • Taux d’intérêt (obligations du Canada à 10 ans, pour cent)              3,10

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