The province is forecasting its surplus to be $2.9 billion at the end of 2024-25. While this is $2.6 billion higher than what was forecast at Budget 2024 – largely as a result of higher-than-expected oil prices – the budget is being squeezed as the government works hard to make smart fiscal choices to meet the needs of a surging population.

With a stronger surplus than projected at budget, the government continues to invest in the needs of Albertans while managing its debt and saving for the future. The government’s plan to pay down debt, paired with responsible spending, will save Albertans in the long term and sustain vital programs for years to come.

Moody’s Ratings – one of four major credit rating agencies to upgrade Alberta’s credit rating outlook in the last year – said Alberta’s economic projections could look even brighter in the future as the province continues to limit debt and use its budget wisely. Fitch Ratings stated that Alberta is experiencing an economic rebound.

“People across the country see a bright future for Alberta, and they continue to come here in record numbers. While this population growth is creating challenges and putting pressure on our hospitals, schools and other services, our prudence and discipline are helping to manage these challenges.”

Nate Horner, President of Treasury Board and Minister of Finance

Alberta’s strong economic growth and outlook for the coming year does bring some challenges. Alberta’s population is set to surge 4.6 per cent in 2024 – higher even than in 2023. As the province faces these challenges, the government is taking action to spur opportunity and create prosperity for every Albertan.

The government is making responsible spending decisions to support a growing province. Along with record funding levels for health and education, the province provided an additional $125 million to schools in the first quarter to help with enrolment growth. The government continues to focus on housing and lowering the costs of insurance, utilities and food.

The province also remains focused on supporting families and communities affected by wildfires across Alberta, including the one that devastated Jasper National Park. To date, $573 million has been allocated to disaster and emergency spending from the province’s contingency fund. This includes $550 million to fight the wildfires, $10 million to match donations to the Canadian Red Cross, and $13 million for emergency evacuation payments to evacuees.

Revenue

Revenue for 2024-25 is forecast at $76.2 billion, an increase of $2.7 billion from Budget 2024.

  • Personal income tax revenue has increased $458 million to $16.1 billion, reflecting population growth and gains in Alberta’s labour market.
  • Non-renewable resource revenue is forecast at $19.8 billion, up $2.5 billion from budget due to higher oil prices, a narrower light-heavy differential, higher oil production and a lower exchange rate.
  • Other tax revenue is forecast to be $38 million down from budget, in part because of less tobacco tax revenue and the government’s policy to limit insurance premium increases for good drivers.

Expense

Expense for 2024-25 is forecast at $73.3 billion, an increase of $101 million from Budget 2024.

  • Operating expense is up by $195 million, mainly due to $125 million more to support enrolment growth and inflation pressures in education.
  • Disaster and emergency spending to date is $573 million.
  • Just over $1.4 billion remains in the contingency fund for 2024-25.

Oil prices and assumptions

Between April 1 and July 31, the price of West Texas Intermediate oil averaged US$81 per barrel.

  • It is now forecast to average US$76.50 per barrel over the course of the fiscal year, US$2.50 higher than the Budget 2024 forecast.
  • Heavy oil prices also got a boost in the first half of 2024, narrowing the light-heavy oil price differential to a forecast average of US$14.40 per barrel in 2024-25, US$1.60 narrower than in the budget.

Alberta Heritage Savings Trust Fund

The Alberta Heritage Savings Trust Fund grew in the first quarter to a market value of $23.4 billion, earning a 2.1 per cent return with a net investment income of $509 million.

  • Another $2 billion in surplus cash from last fiscal year will be invested in the Heritage Fund in 2024-25, which is expected to boost the fund to more than $25 billion.
  • Plans are in the works to build the Heritage Fund to between $250 billion and $400 billion by 2050 so the province is less reliant on resource revenue and has a new source of intergenerational wealth.

Debt

Taxpayer-supported debt is forecast at $86.1 billion as of March 31, 2025, $1.7 billion less than estimated in the budget.

  • Debt-servicing costs are forecast at $3.2 billion, down $181 million from budget as a result of the forecast increase to the surplus, which lowers borrowing requirements.
  • Following its fiscal framework, the province is using $3.7 billion – half of the $7.3 billion surplus cash from 2023-24 – to pay debt coming due, with $1.8 billion repaid in 2023-24 and $1.9 billion being repaid in 2024-25.
  • Of the remaining half, $2 billion is being deposited into the Heritage Fund, and the remaining $1.7 billion is being used to limit new borrowing required in 2024-25.
  • While the province remains committed to paying down the debt and saving for the future, after adjustments to the operating surplus, Alberta forecasts it will be in a cash deficit at the end of 2024-25 and will need to borrow $0.6 billion.

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L’Alberta gère soigneusement ses finances pour garantir l’accès aux mesures de soutien aux Albertaines et aux Albertains maintenant et à l’avenir.

La province prévoit un excédent budgétaire de 2,9 milliards de dollars à la fin de 2024-2025. Malgré un surplus supérieur de 2,6 milliards de dollars par rapport aux prévisions pour 2024, en grande partie en raison du fait que le prix du pétrole est plus élevé que prévu, le gouvernement a réduit son budget afin de faire des choix budgétaires intelligents pour répondre aux besoins d’une population croissante.

Fort d’un excédent budgétaire plus important que prévu, le gouvernement continue d’investir dans les besoins des Albertaines et des Albertains tout en gérant sa dette et en épargnant pour l’avenir. Son plan de réduction de la dette, combiné à des dépenses responsables, sauvera les Albertaines et les Albertains à long terme et permettra de maintenir des programmes essentiels pour les années à venir.

Moody’s, l’une des quatre principales agences de notation à avoir revu à la hausse les perspectives de notation de l’Alberta au cours de la dernière année, a déclaré que les projections économiques de la province pourraient paraître encore plus prometteuses à l’avenir, étant donné qu’elle continue de réduire sa dette et d’utiliser son budget à bon escient. Fitch Ratings a ajouté que l’Alberta connaît une reprise économique.

« Partout au pays, les gens voient un avenir prometteur pour l’Alberta et ils continuent de venir ici en nombre record. Bien que cette croissance démographique crée des défis et exerce une pression sur nos hôpitaux, nos écoles et nos autres services, notre prudence et notre discipline nous aident à les surmonter.

Nate Horner, président du Conseil du Trésor et ministre des Finances

La forte croissance économique de l’Alberta et ses perspectives pour l’année à venir entraînent néanmoins certains problèmes.La population de l’Alberta devrait augmenter de 4,6 % en 2024, soit plus encore qu’en 2023. C’est pourquoi le gouvernement prend des mesures pour stimuler les occasions et la prospérité pour chaque Albertain.

Le gouvernement prend des décisions responsables en matière de dépenses pour soutenir la croissance de la province. En plus d’un financement record pour la santé et l’éducation, la province a distribué 125 millions de dollars supplémentaires aux écoles au premier trimestre pour les soutenir dans un contexte de croissance des inscriptions. Elle continue de se concentrer sur le logement et sur la réduction des coûts liés à l’assurance, aux services publics et à l’alimentation.

La province continue également de miser sur le soutien aux familles et aux localités touchées par les incendies de forêt, y compris celui qui a dévasté le parc national Jasper. À ce jour, elle a alloué 573 millions de dollars aux dépenses en cas de catastrophe et d’urgence en puisant à même son fonds d’urgence. Cette somme comprend 550 millions pour lutter contre les incendies de forêt, 10 millions pour égaler les dons à la Croix-Rouge canadienne et 13 millions pour les paiements d’urgence aux personnes évacuées.

Revenus

Les revenus pour 2024-2025 sont prévus à 76,2 milliards de dollars, soit une augmentation de 2,7 milliards par rapport au budget 2024.

  • Les revenus de l’impôt sur le revenu des particuliers ont augmenté de 458 millions de dollars pour atteindre 16,1 milliards, ce qui reflète la croissance démographique et les gains sur le marché du travail de l’Alberta.
  • Les revenus liés aux ressources non renouvelables devraient s’élever à 19,8 milliards de dollars, soit 2,5 milliards de plus que prévu en raison de la hausse des prix du pétrole, du resserrement des prix entre le pétrole léger et le pétrole lourd, de la croissance de la production pétrolière et de la baisse du taux de change.
  • Les autres recettes fiscales devraient être inférieures de 38 millions de dollars par rapport au budget, en partie à cause de la baisse des recettes sur le tabac et de la politique du gouvernement visant à limiter les augmentations des primes d’assurance pour les bons conducteurs.

Dépenses

Les dépenses pour 2024-2025 sont prévues à 73,3 milliards de dollars, soit une augmentation de 101 millions par rapport au budget 2024.

  • Les dépenses d’exploitation ont augmenté de 195 millions de dollars, principalement en raison de l’ajout de 125 millions de dollars pour soutenir la croissance des inscriptions et les pressions inflationnistes dans le secteur de l’éducation.
  • Les dépenses liées aux catastrophes et aux urgences s’élèvent à ce jour à 573 millions de dollars.
  • Il reste un peu plus de 1,4 milliard de dollars dans le fonds d’urgence pour 2024-2025.

Prix du pétrole et hypothèses

Entre le 1er avril et le 31 juillet, le prix du pétrole West Texas Intermediate s’élevait en moyenne à 81 $ le baril.

  • Ce prix devrait désormais atteindre en moyenne 76,50 $ le baril au cours de l’exercice, soit 2,50 $ de plus que les prévisions du budget 2024.
  • Les prix du pétrole lourd ont également connu une hausse au premier semestre 2024, ce qui a réduit l’écart de prix entre le pétrole léger et le pétrole lourd à une moyenne prévue de 14,40 $ US le baril en 2024-2025, soit 1,60 $ US de moins que prévu dans le budget.

Fonds d’épargne du patrimoine de l’Alberta

Le Fonds d’épargne du patrimoine de l’Alberta a augmenté au premier trimestre pour atteindre une valeur marchande de 23,4 milliards de dollars, ce qui a produit un rendement de 2,1 % et un revenu de placement net de 509 millions de dollars.

  • Deux milliards de dollars supplémentaires provenant de l’excédent de trésorerie de l’exercice précédent seront investis dans le Fonds 2024-2025, ce qui devrait le porter à plus de 25 milliards.
  • La province prévoit porter le Fonds à un montant compris entre 250 et 400 milliards de dollars d’ici 2050 afin de moins dépendre des revenus tirés des ressources naturelles et de disposer d’une nouvelle source de richesse intergénérationnelle.

Dette

La dette financée par les contribuables devrait s’élever à 86,1 milliards de dollars au 31 mars 2025, soit 1,7 milliard de moins que ce qui est estimé dans le budget.

  • Les coûts du service de la dette devraient s’élever à 3,2 milliards de dollars, soit 181 millions de moins que prévu au budget en raison de l’augmentation prévue de l’excédent, ce qui réduit les besoins d’emprunt.
  • Conformément à son cadre financier, la province consacre 3,7 milliards de dollars – la moitié de l’excédent de trésorerie de 7,3 milliards de dollars de 2023-2024 – au remboursement de la dette venant à échéance, dont 1,8 milliard remboursés en 2023-2024 et 1,9 milliard en 2024-2025.
  • Sur la moitié restante, elle dépose 2 milliards de dollars dans le Fonds d’épargne du patrimoine, et les 1,7 milliard de dollars restants servent à limiter les nouveaux emprunts nécessaires en 2024-2025.
  • Bien qu’elle reste déterminée à rembourser la dette et à économiser pour l’avenir, elle prévoit que, après les ajustements de l’excédent d’exploitation, elle sera en déficit de trésorerie à la fin de 2024-2025 et qu’elle devra emprunter 0,6 milliard de dollars.

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